本报记者 李雨柔 许蒙亚 高晗 通讯员 陈俊峰 何星辉 李枫桃

660亿元

创投企业日益聚焦高技术领域投资。国内知名股权投资研究机构清科研究中心11月24日发布的统计数据显示，近30天内，我国发生投资370多起，涉及金额超过660亿元，且主要集中在互联网技术、生物技术、半导体及电子设备、机械制造等科技含量较高的领域。

如果将高技术产业看作一辆车，技术创新就是产业发展的“引擎”，创投资金则是产业发展的“燃油”。国内知名股权投资研究机构清科研究中心11月24日发布的统计数据显示，近30天内，我国发生投资370多起，涉及金额高达660多亿元，且主要集中在互联网技术、生物技术、半导体及电子设备、机械制造等科技含量较高的领域。有关专家表示，创投企业应顺应市场需求，投资前做好税务尽职调查，投资后注意享受税收优惠的条件，做好日常合规管理，进而在实现自身长足发展的同时，为我国加快实现高水平科技自立自强作出积极贡献。

决定投资前：

做好尽职调查，选择合适投资对象

“创投”是创业投资的简称，指专业投资人员为以高科技为基础的新创公司提供资金的活动。与一般的投资家不同，专业投资人员不仅投入资金，而且用他们长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员更好地经营企业。最终的目的，是通过被投资企业上市和股权增值来实现投资价值。因此，对于创投企业来说，能够从众多项目中选出高质量的投资对象，对企业的收益和未来发展有着重要影响。

“选投资对象最关键的就是选对行业、找对团队。”深圳市高新投集团有限公司董事会秘书刘瑾介绍，深圳高新投比较关注投资对象所处行业是否符合国产替代大逻辑，是否属于上行周期；投资对象所研究的问题能否解决“卡脖子”技术；投资对象的团队是否有专注力和合作精神等。值得关注的是，深圳高新投将税务问题作为投资对象能否合规性经营的基础考量，会审慎评估潜在投资对象是否存在涉税风险，以及相关涉税风险的性质及程度，尽量回避有较大涉税风险的投资项目，守住合规经营的底线。

合肥高新科技创业投资有限公司也很关注投资对象的税务合规情况。公司财务负责人王根花说，在选择投资对象时，他们会开展详细的尽职调查，纳税申报表就是重要的尽职调查材料之一。如果经尽职调查发现某个拟投资项目存在涉税风险，将建议对方在投资前解决相应的税务问题。对于税务问题较为严重且没有整改意愿的拟投资项目，财务部门将会作出暂缓跟进的建议。

金杜律师事务所合伙人、中国大企业税收研究所高级研究员叶永青表示，对创投企业而言，税务尽职调查是识别被投资对象涉税风险的有效手段，也是规范税务合规管理、发现税务优化机会的重要基础。他建议创投企业在开展税务尽职调查时，从多个方面入手，做到心中有数。

叶永青说，一方面，通过清查被投资对象适用的税收政策，结合对被投资对象整体税负的分析，调查其税务合规状况；另一方面，结合被投资对象的行业特征与业务属性，注意所属行业涉税风险高发、频发的领域和环节；同时，重点关注被投资对象享受新兴行业税收优惠政策的状况，审查其是否符合相关税收优惠政策的条件、是否存在潜在涉税风险。在完成税务尽职调查后，创投企业还应注意完善被投资对象的税务合规管理及风险防范规程，结合尽职调查结果及实际运营情况设计并实施可行的税务优化方案，实现投资双方的高质量发展。

投资完成后：

注意优惠条件，合理安排实缴计划

长年负责创投企业涉税业务办理等工作的罗丝佳，是国家税务总局深圳市罗湖区税务局第二税务所副所长。她告诉记者，对创投企业而言，最重要的一项税收优惠，就是符合条件的主体（即公司制创投企业、合伙创投企业和天使投资个人），采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业满2年的，可以根据政策要求按照投资额的70%抵扣相应的应纳税所得额。

据合肥高新科技创业投资有限公司统计，自2012年成立以来，秉持着“投早投小投科技”的原则，企业累计投资74个项目，累计投资金额近3.5亿元，累计培育高新技术企业42家、“专精特新”企业10家，享受按投资额70%抵扣应纳税所得额的税收优惠后，累计抵扣应纳税所得额8600多万元，节约税款2100多万元。“这项政策不仅减轻了企业的税收负担，而且为企业指明了投资方向。”合肥高新创投公司财务负责人王根花说。

实务中，一些创投企业和创投者在享受这项税收优惠时，对“满2年”这一条件的理解存在误区，引发税务风险。最近，某初创企业A公司的一名天使投资人就遇到了这样的问题。

A公司主要从事软硬件的开发与销售、软件服务及相关维护服务等业务，符合初创科技型企业的条件。2022年，A公司自然人股东甲某转让其持有的部分A公司股权，并申报享受天使投资个人税收优惠。税务部门依托税收大数据分析发现，甲某对A公司进行了多次投资。转让股权时，只有2019年9月的200万元投资款已到账满2年，剩余投资款的实缴年限均不满2年。根据政策要求，对于天使投资人来说，只有实缴满2年的投资款可以作为计算抵扣额的基础。甲某在申报享受优惠时并没有作出区分，存在少缴个人所得税的风险。